Le financier pèse le risque. Toujours. Quand Oddo Private Equity décide de lancer son nouveau FIP (Fonds d’investissement de proximité), baptisé Ecosolaire, explicitement voué aux projets de centrales solaires, il ne déroge pas à la règle. Il prend des garanties. Son assurance a un nom, celui de son partenaire Akuo Energy. Ce groupe français de dimension internationale est spécialisé dans le développement, le financement, la construction et l’exploitation de centrales de production d’énergie à partir de ressources renouvelables, exclusivement.

Avec le FIP Ecosolaire, Oddo confirme son engagement dans les cleantech. Un secteur où il peut se targuer d’afficher un statut de pionnier puisqu’il a été le premier voilà trois ans à créer un FCPI (Fonds commun de placement dans l’innovation) dédié à l’éco-innovation.

La souscription au nouveau FIP Ecosolaire, d’une durée de vie fixée à huit ans, est ouverte jusqu’à fin décembre pour une « mise » minimum de 1000 euros. Il portera sur les quatre régions limitrophes les plus ensoleillées de France : Paca, Languedoc-Roussillon, Rhône-Alpes et Midi-Pyrénées. « Notre objectif est de lever 30 millions d’euros », confie Mathieu Le Roux.

Une souscription ouverte jusqu’à la fin de l’année

Oddo et Akuo, c’est l’alliance du financier et de l’ingénieur. « Akuo Energy est un groupe discret mais fort d’une réelle expertise dans le développement de projets solaires, dit Mathieu Le Roux, Chargé d’investissement chez Oddo Asset Management. La cinquantaine de salariés affiche pour la plupart un profil d’ingénieurs. »

Akuo (qui veut dire renouvelable en japonais) a été créée par Eric Scotto et Patrice Lucas, les deux co-fondateurs de la société Perfect Wind. Laquelle a été rachetée par Iberdrola en 2006, alors qu’elle figurait parmi les plus importants promoteurs de l’énergie éolienne en France.

Le partenariat entre Oddo et Akuo répond à deux écueils couramment observés dans le montage de projets solaires. Soit le projet est piloté par un financier, avec le risque de présenter de sérieuses lacunes dans le domaine du monitoring technique du parc. Soit le projet est initié par des ingénieurs, souvent démunis dès lors qu’il s’agira de lever de la dette auprès des banques.

Dans le cas du FIP Ecosolaire, les rôles sont bien répartis. Akuo Energy, et sa société d’investissement Akuo Investment Management, se chargeront de financer et de préparer le développement du projet de production d’énergie solaire en amont : sélection du site, contrat de rachat avec l’opérateur d’électricité,… Quand le projet est prêt, Akuo le présente à Oddo qui décide d’entrer au capital de la PME chargée de l’exploitation du parc créée à l’occasion. Et cela, en même temps que la banque.

Un objectif d’investissement dans une dizaine de projets d’ici 2012

Pour son FIP, Oddo aurait pu se tourner vers de plus gros industriels. Mais, il aurait été plus difficile de trouver une entente sur les dates de sortie de capital. Or, sur ce point, Akuo et Oddo sont à l’unisson.

Le pari d’Oddo ? Il anticipe une future consolidation du marché des producteurs d’énergie solaire. Pour rappel, la France se fixe un objectif de 20% d’énergies renouvelables dans la consommation d’énergie finale en 2020. « Pour tangenter ces 20%, les opérateurs d’électricité n’auront d’autres choix que de procéder à des acquisitions d’actifs, projette Mathieu Le Roux. Sans compter les nouveaux entrants qui seront également obligés d’acheter des capacités de production, en particulier renouvelable, s’ils veulent jouer un rôle en France. » D’ici 2020, Oddo s’attend donc à des fenêtres d’opportunité liées à la consolidation du secteur. Ce sera le moment de revendre tout ou partie du portefeuille d’actifs accumulés par le FIP Ecosolaire d’Oddo.

Avec son FIP Ecosolaire, Oddo se fixe l’objectif, d’ici 2012, d’investir dans une dizaine de projets solaires, avec une préférence pour des parcs intégrés au bâti, sans exclure pour autant les centrales au sol. Parmi les premiers projets montés par Akuo et possiblement financés par Oddo figure la gigantesque centrale solaire installée sur l’ensemble des toitures des entrepôts de la plate-forme logistique de fruits et légumes Saint Charles International à Perpignan (photo ci-dessus). Pour un début, il y aurait pire…

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